受政府将增值稅率由16%下(xià)調至13%的(de)影(yǐng)響，3月(yuè) 中旬工(gōng)業(yè)品價格均出現(xiàn)了(le)較大(dà)幅度的(de)下(xià)跌，其中塑料期貨主力1905合約下(εxià)跌2.55%。從(cóng)技(jì)術(shù)上(shàng)看(kàn)，塑料期貨已經臨近(jìn)前期8130元/噸的('de)低(dī)點，如(rú)果這(zhè)一(yī)線不(bù)能(néng)提供有(yǒu)效支撐，期價則要(yào)向下(xià)繼續尋底。 　　

外(wài)部因素影(yǐng)響頻(pín)繁 　　

    近(jìn)期，塑料期價大(dà)幅波動很(hěn)大(dà)程度上(shàng)受到Ω(dào)外(wài)部因素的(de)影(yǐng)響。 　　

    一(yī)方面，受政府下(xià)調增值稅的(de)影(yǐng)響，塑料期貨面臨重新定價，價格大(dà)幅下(xià)挫。之後，市φ(shì)場(chǎng)開(kāi)始炒作(zuò)貿易商為(wèi)賺取稅差套利而開(kāi)始的(de)集中備貨，價格受到(dào)短(duǎ✘n)期支撐，但(dàn)實際情況是(shì)因為(wèi)集中采購(gòu)的(de)貿易商議(yì)價能(néng)力差，自(zì)身(shēn)又(yòu)有(yǒu)利可(kě)圖，所以σ在采購(gòu)過程中普遍存在降價讓利的(de)現(xiàn)象，這(zhè)對(duì)現(xiàn)貨價α格産生(shēng)了(le)利空(kōng)作(zuò)用(yòng)，并且這(zhè)些(xiē)集中采購(gòu)的(de)貨源在§4月(yuè)面臨抛售，更是(shì)對(duì)塑料價格形成了(le)壓制(zhì)。 　　

    另一(yī)方面，土(tǔ)耳其由于外(wài)彙儲備大(dà)幅減少(shǎo)，市(sh★ì)場(chǎng)對(duì)其經濟向好(hǎo)的(de)信心受挫，所以該國(guó)出現(xiγàn)了(le)股市(shì)、債市(shì)、彙市(shì)齊跌的(de)現(xiàn)象。由此引發了(le)阿根廷等新興市(shì)場(chǎng)國(guó)家<(jiā)資本市(shì)場(chǎng)的(de)下(xià)挫，這(zhè)對(duì)商品價格産生(shēng)了(le)不( bù)利影(yǐng)響。之後，美(měi)國(guó)總統特朗普發表聲明(míng)稱，認為(wèi)OPEC有(yǒu)必要(yào)增加全球原油的('de)流動性，畢竟當前全球經濟非常脆弱，而油價過高(gāo)。受此影(yǐng)響，國(guó)際油價出現(xiàn)大(dà)幅下(xià)挫，這(zhè)進一(yī)步對(duì)塑料期價産生$(shēng)壓制(zhì)作(zuò)用(yòng)。不(bù)過，整體(tǐ)來(lái)看(kàn)，無論是(shì)降稅還(hái)是(shì)特朗普的(de)言論都&(dōu)是(shì)短(duǎn)期因素，随著(zhe)市(shì)場(chǎng)反應充分(fēn♦)，其對(duì)塑料的(de)影(yǐng)響開(kāi)始減弱。 　　

自(zì)身(shēn)基本面偏弱 　　

    由于自(zì)身(shēn)基本面偏弱，加之行(xíng)業(yè)利潤尚可(kě)，成本支撐不(bù)明(míng)顯ε，所以塑料期價走勢較弱。 　　

    供給方面，受原材料價格上(shàng)漲的(de)影(yǐng)響，國(guó)內(nèi)PE生(shēng)産利潤出現(xiàn)了♥(le)急劇(jù)下(xià)滑，特别是(shì)油制(zhì)PE利潤下(xià)滑嚴重，目前油制(zhì)PE利潤由近(jìn)4000元/噸↓附近(jìn)下(xià)滑至2000元/噸，但(dàn)煤制(zhì)PE利潤在2500元/噸附近(jìn)，生(shēng)産§企業(yè)的(de)經營狀況尚可(kě)，生(shēng)産積極性有(yǒu)保障。從(cóng)開(kāi)工(gōng)來(lái)看(kàn)，3月(yuè)國₩(guó)內(nèi)PE開(kāi)工(gōng)負荷為(wèi)86.21%，較2月(yuè)小(xiǎo)幅下(xià)滑，主要(yào)是(shì)​由于3月(yuè)國(guó)內(nèi)PE企業(yè)檢修相(xiàng)對(duì)密集。目前前期檢修的σ(de)裝置大(dà)多(duō)已經複産，4月(yuè)檢修的(de)裝置除撫順石化(huà)、中天合創外(wài)，産能(néng)均較小(xiǎo)，所以4月(yu&è)的(de)供給較3月(yuè)寬松。 　　

    庫存方面，由于貿易商賺取稅差，近(jìn)期PE的(de)石化(huà)庫存出現(xiàn)了(le)下(xià)降态勢。截至3月(yuè)22日↑(rì)，國(guó)內(nèi)PE石化(huà)庫存為(wèi)2.88萬噸，較2月(yuè)底下(xià)降0.67萬噸，下(xià)π降18.76%。需要(yào)注意的(de)是(shì)，雖然石化(huà)庫存出現(xiàn)了(le)下(xià)降，但(dàn)社會(huì)庫存呈現(xiàn)增加态勢。截至3月(yu☆è)22日(rì)，國(guó)內(nèi)PE社會(huì)庫存為(wèi)14.96萬噸，較春節前上(shàng)升2.01萬₩噸，上(shàng)升15.6%。這(zhè)說(shuō)明(míng)目前的(de)PE并沒有(yǒu)被終端消化(huà)，而是(shì)從(cóng)石化(≤huà)庫存轉移至社會(huì)庫存而已。特别是(shì)每年(nián)3月(yuè)随著(zhe)農(nóng)膜消費(fèi)旺季到(dào)來(lái)，PE将會(✘huì)進入去(qù)庫存階段，但(dàn)今年(nián)的(de)去(qù)庫存還(hái)沒有(yǒu)開(kāi)始，PE供需仍然不(bù)容樂(yuè)觀。 　　

    需求方面，3月(yuè)國(guó)內(nèi)農(nóng)膜企業(yè)整體(tǐ)開(kāi)工(gōng)率在47%，環比上(shàng)升18個(Ωgè)百分(fēn)點，其中地(dì)膜企業(yè)開(kāi)工(gōng)率達到(dào)70%。不(bù)過，目前塑料價格偏低(dī)，消費(fèi)旺季并沒有(yǒu)刺激塑料的(de✔)需求，下(xià)遊企業(yè)以即買即用(yòng)的(de)策略維持采購(gòu)。 　　

    綜上(shàng)所述，前期影(yǐng)響塑料價格的(de)外(wài)部因素已經逐漸消除，供需開(kāi)始重新成為(∑wèi)影(yǐng)響價格的(de)主導因素。目前塑料供給充裕、庫存偏高(gāo)，價格很(hěn)難持續上(shàng)行(xíng)，但(dàn)在需求旺季的(de)支撐下(xià)，又≤(yòu)不(bù)具備大(dà)跌可(kě)能(néng)，近(jìn)期振蕩築底的(de)概率較大(dà£)。

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